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华商基金庄涛敬畏市场始终是他的取胜之道

发布时间:2021-10-14 18:50:02 阅读: 来源:切带机厂家

华商基金庄涛:敬畏市场始终是他的取胜之道

华商基金庄涛:敬畏市场始终是他的取胜之道 更新时间:2010-12-7 8:04:51 在公募基金界,他备受关注,却异常低调;他果敢坚定,却谨慎自持;他以身作则,带领团队整体向上。他谈笑风生中,展现出多面、鲜活的个性,他就是华商基金总经理助理、投资总监庄涛。  2010年,上证综合指数以3289点开盘,历经11个月在12月3日以2842点收盘,跌幅达13.6%。而华商基金旗下产品却全面开花,华商盛世成长今年以来收益率为41.41%,华商阿尔法达24.74%,华商领先达18.66%。其中华商盛世连续4个月位居偏股型基金首位,目前以明显的优势冲击年度冠军。  华商基金凭借什么在激烈的竞争中脱颖而出,连创佳绩?通过与华商基金投资总监庄涛的一席谈话,记者发现,从这位公司投资管理带头人身上,我们或许可以找到一些答案。  初次交谈过后,传闻中以突出的选股能力而闻名的他,对市场大方向的准确把握,清晰的投资逻辑,开阔的投资视野,开放包容的团队管理,都是他带领华商基金投资团队取得成功的利器。  敬畏市场 才能守住战果  我始终相信市场是有效率的。虽然仅仅在谈话中被提及一次,但纵观庄涛的投资历程,顺应市场才能更好地分享收益,很明显是他布局的原则。  今年十一假期过后,市场在资金面的推动下掀起一轮反弹行情,而庄涛所在的团队则精准地把握了这次机会。周期性行业被全面低估,今年以来走得都很弱。在当时的内外合力之下,即当时市场对经济增长预期偏正面,海外市场普涨的情况下,国内A股的上涨确有支撑。庄涛回忆。而在对此次一月游行情有了基本判断后,华商盛世几乎在最高点时全部将此前的获利盘了结。  在他看来,紧跟市场节奏对于富有经验的公募基金经理来说并非难事,但随时保持一颗敬畏之心,才是守住战果的根本。庄涛表示:我一直认为基金经理在一个方向上不能走得太远,我们需要不时回头看看,提防另外一种可能的发生。对市场的敬畏,才是一个专业投资人真正的谦虚。  这份谦虚的根源,或许来自他对中国市场独特的理解。庄涛毫不避讳地承认,在中国A股市场呈现出机构大散户特征的条件下,基金需要更加灵活地顺势而为,才能跟上投资风格如此鲜明的市场。  顺势而为的前提往往是找到大势。在庄涛的投资逻辑中,找到一批优质上市公司固然重要,但对大方向的把握和踏准风格轮动的节奏,则令他将收益变为现实。2009年时,华商盛世几乎踩准了包括新能源、地产、金融、汽车等几轮热点转换;2010年,庄涛所在团队管理的基金更是神话般地再次把握医药、信息技术、大消费、农业等多次板块轮动机会。  手中有粮,心中不慌  庄涛在投资研究中对各个行业的兴趣之广,对优质上市公司跟踪时间之长,都给记者留下了深刻的印象。庄涛说,从广泛大量的研究中找到确定性和成长性,就是他的选股之道,也是他对公司投研团队提出的要求。  在公募基金行业内,庄涛以自下而上的选股能力著称。由于基金投资风格和基金经理个人偏好的原因,并非所有人都能如此博爱,这或许与中国很多基金经理的研究员背景有一定程度的关系。在庄涛看来,A股市场进入了精选个股时代,在目前市场风格轮动明显的特征下,不偏科的投资方式或许更具备获利的机会。  投资研究要把关注范围的广度和优质个股挖掘的深度有效起来,能在大方向看对的前提下,尽可能多地把握每次机会。庄涛显然对自己十分苛刻。关注市场的变化,对投资机会和风险进行反复衡量,这样我们才能做出合理的投资决策。  发现板块机会,我会及时加仓,但在适当的时机我懂得回头,为投资者追求绝对收益。庄涛灵活的操作,或许更加依赖对个股的深挖和细嚼。  谈到个股的挑选,庄涛从来不愿意总结归纳。选股是一门艺术,很难量化。业绩确定的公司估值偏高,而成长空间大的上市公司才是基金经理的终极目标。庄涛尝试着概括:随着经济增长模式的转变,产业精度的提升,各行业包括子行业都会有龙头企业诞生。而选择高成长公司的标准需要该行业壁垒和市场占有份额等条件,然后在合理估值时果断买入。在这样的大框架之下,庄涛鼓励每一个基金经理根据自己的风格进行独立的判断与操作。  或许正是有了一批好股票作为坚实的基础,庄涛才对华商基金把握风格轮动的能力更有自信。首先要选好股,然后才考虑风格轮动的问题,慢慢适应市场。有着超过十年投资经历的他,正可谓手中有粮,心中不慌。  合力向上 培养整体战斗力  华商基金近年来人才辈出,明星基金经理不断涌现。最为业内熟知的华商基金三剑客庄涛、孙建波、梁永强,不但其个人投资管理能力均在市场中广受认可,他们对华商投研团队的建设和稳定,也起到了中流砥柱的作用。其实,华商基金的各个基金经理,都有着很好的个人能力和风格,能和他们一起工作,我觉得非常幸运。庄涛说。  我们的风格就是力争上游。这位投资总监很清楚华商基金投资团队的定位。但如何实现这一定位,庄涛更多的谈到了团队的和睦与沟通。不给基金经理和研究员压力是不可能的。但我们的方式或许更加润物细无声,互相帮衬和充分沟通。  在庄涛看来,基金公司要想健康长远发展,单靠一两只明星基金是不行的,必须要把每一只基金产品都做好,这就必须依靠团队的整体战斗力。这种战斗力,不仅包括专业的投资管理能力,更包括健全的法律意识,深厚的社会责任感,诚信为本的职业操守,刻苦努力的敬业精神与团结协作的团队意识。  在华商基金,我们看不到对基金经理设定的硬性规则以约束其个性化的投资。从几只基金重仓持股情况来看,如此充分沟通的基金经理之间并没有明显的交叉持股。我们不鼓励人为的合力。庄涛依旧如此自信。  在华商基金的投研团队中,庄涛是名副其实的领军人物,但也出了名的个性随和,常常把其他投资团队成员称之为兄弟。无论是多年来与他共同战斗、投资经验丰富的基金经理,还是入职不久的年轻研究员,都觉得他是一个最好的交流对象,涉猎广泛,知无不言,与他谈话总能开阔视野,启发思路。在庄涛的带领下,华商基金的整个投研团队呈现出一种蓬勃向上的生机和凝聚力。

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