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2012年中国互联网公司海外融资已达60亿美元

发布时间:2021-01-22 09:45:57 阅读: 来源:切带机厂家

据国外媒体报道,尽管中国公司的不透明招致了投资者的质疑,今年以来,百度、腾讯、阿里巴巴等中国主要互联网公司仍成功地在国际债券市场上完成了融资,发债总金额高达60亿美元。

就在上个月,百度公司在美国发行了7.5亿美元的十年期债券,百度此次发债的利率甚至低于谷歌此前债券融资的利率。

三家公司计划利用募得的资金强化其在中国国内互联网行业的优势地位,更好地开拓海外市场,并可能收购资金不足的竞争对手。

低成本融资

目前,美国国债的利率维持在极低水平,由于美国国债利率是大多数债券的基准利率,全球范围内的融资成本也因此而下降。对于那些正在寻求债券收益并有意扩大长期信贷的投资者的企业而言,当下正是发债的好机会。

市场研究公司Redtech Advisors的分析师西恩·欧罗克(Sean O'Rourke)指出,“阿里巴巴、腾讯、百度等公司需要资金来寻找新的增长点,它们在中国已经取得了不可思议的主导地位,因此需要拓展海外市场并打造新产品。”他表示,百度11月的融资已经足够收购一些小型竞争对手,百度潜在的收购目标有“数十个”之多。

百度此次发债的规模和市场接受度都颇受关注。此前,一系列财务丑闻导致在美上市的中概股饱受质疑。缺乏投资者喜好的实体资产是百度发债面临的又一困难;此外,百度此次发债的期限长达十年,和很多科技公司的生命周期差不多长。

尽管如此,百度还是成功地以3.518%的利率完成了融资,这个利率仅比几无风险的美国国债高出了185个基点。

2011年,谷歌以3.734%的利率发行了十年期债券。此后,美国国债收益率大幅下滑,如果谷歌选择推迟发债的话,利率也会低得多。

IPO无门

对于因一系列治理丑闻而无法寻求上市的中国科技公司而言,债券市场的春天恰逢其时。

把刚刚上市的YY包括在内,今年也只有两家中国科技公司在美上市,数量上远低于2011年的15家和2010年的41家。中国科技企业在美上市的融资金额也从前两年的21.7亿美元和40.1亿美元下降到了1.53亿美元。

相比之下,腾讯和百度今年通过债券市场融资21亿美元,而阿里巴巴则成功融资40亿美元。

中银国际分析师托马斯·庄(Thomas Chong)指出,和增发股票相比,债券融资更快、更简便,同时也避免了股权稀释的问题。他表示,尽管这些公司现金充裕,它们仍然希望通过债券市场融资,因为它们需要美元,但主要营收却是人民币。

马太效应

债券投资者和分析师怀疑,前途不明的中小企业并不会像大型中国互联网企业那样得到债券市场的认可,意味着债券融资并不能取代IPO。

目前,很多中国互联网公司都能通过债券市场实现低成本融资,但那些小字辈却频遭质疑,它们缺乏固定资产,现金流也难以预测。

“要让债券市场理解互联网公司尚需时日,我们往往都是轻资产企业,历史也不像传统行业那么长,”腾讯投资者关系负责人陈嘉琪说。

事实上,那些老牌互联网企业的市场接受度也会迅速变化,雅虎的市值如今只有互联网泡沫爆发之前的20%,谷歌的股价却在上市之后涨了超过6倍。

投资公司Aviva Investors经理人蒂姆·贾格尔(Tim Jagger)表示,鉴于科技和消费者行为的快速变化,他对持有这些长期债券有所担忧。“这些网站也许会被更新的平台或媒体取代。”

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