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【资讯】广发基金吴兴武经济大格局决定未来投资方向

发布时间:2020-10-17 01:47:57 阅读: 来源:切带机厂家

广发基金吴兴武:经济大格局决定未来投资方向

今年以来,A股市场在整体牛市大格局的背景下,出现了明显的轮动特征。不仅是大小盘股风格之间的轮动,在成长股内部也出现了计算机、互联网+、医药等行业的轮动。这对基金经理资产配置调整提出了严格要求,同时也为市场敏感度高的基金经理提供了表现空间。  银河证券截至3月25日的统计数据显示,投资风格灵活的广发轮动配置基金,年内回报率达到66.07%,在标准股票型基金中排名12/381,同类型基金平均收益率为32.19%。广发轮动基金经理吴兴武同时管理的广发核心精选基金,同期回报率达到56.97%,在标准股票型基金中排名20/381.

广发轮动配置的策略是,根据经济和通胀的各阶段变化情况,把握经济周期与行业板块轮动之间规律。这种基于比较进行仓位配置调整的策略,吴兴武在今年开局三个月表现的淋漓尽致。吴兴武表示,其管理的两只基金仓位整体一直保持在90%以上,但在具体仓位结构分布上,根据市场趋势的变化进行灵活调整。比如目前计算机仓位增至最高,医药和传媒仓位相当。而在一月份,计算机和医药仓位基本一致。  这种仓位结构的适时调整,提高了基金回报能力的弹性,也反映出基金管理人对市场的敏感。吴兴武表示,做好轮动调整需要保持开放的心态。其很少对市场做评价,因为当一名投资者对市场做评论时,实际上已经做出一个结论,潜意识中调仓换股就会朝着符合自己逻辑的方向进行,在这种情况下往往就忽视了可能的市场变化。所以,保持开放的心态去观察市场的变化非常重要。  正是由于这种开放的心态,吴兴武没有陷入“以大为美”的单一审美观。吴兴武认为,去年11月份、12月份蓝筹股明显跑赢成长股,互联网等转型主题股票表现并不突出。但如果拉更长的时间来看,这是一个局部现象,只是恰巧在当时的时间点上,多种因素叠加综合作用,使得蓝筹股出现爆发,这种情况可能很长时间内再也难以遇到,大方向仍然看好以互联网为主的成长股。这种判断的逻辑在于,宏观经济增速下调,传统行业赢利弹性被抑制,利润难以释放。近期的房地产数据走低,预示着宏观经济趋势逐渐下行,这种经济大格局决定了成长股还是未来主流的投资方向。  一季报披露期临近,市场开始担心互联网类上市公司没有业绩支撑。吴兴武认为,互联网投资重点不是当期业绩而是未来,包括用户数、流量等指标。从传统产业投资的习惯看,互联网上市公司的业绩与估值不匹配,但这并不会影响互联网的投资。  吴兴武强调,投资互联网企业的重点是看这家公司的商业模式是不是可行,归根到底就是其成长逻辑是不是清晰、通顺,公司的管理层在这个行业是不是有相关的深厚积累,是不是有很多数据资源,或者是对行业的理解非常深刻,有助于其进行互联网转型。

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